Людські слабкості – вічне джерело прибутку, не схильне до криз. Люди завжди будуть вживати тютюн, алкоголь, шукати розваг. Інвестиційні фонди, які вкладають в компанії, потураючи людським слабостям і згубним звичкам, у всьому світі прийнято називати «sin industry funds» – фонди гріховних інвестицій, або фонди інвестицій в індустрію гріха.

Знайомі всі обличчя!

Мало хто знає, що спільного між всесвітньо відомими гігантами як Philip Morris і Smith & Wesson, пивним брендом Carlsberg і Anheuser-Busch InBev, Jameson Irish Whiskey і відомими гральними компаніями Caesar’s Entertainment, казино Las-Vegas Sands. Їх об’єднує те, що цих компаній цураються «соціально відповідальні інвестори» – це і є ті самі «гріховні інвестиції», які не вітаються пуританською частиною суспільства.

Є тут і такі компанії, для яких «війна – мати рідна». Наприклад, військово-оборонні гіганти Lockheed Martin і Raytheon. Це лише невелика частина з найбільш «одіозних» і найбільш відомих «провайдерів гріха». Насправді таких компаній набагато більше, і лише clip_image002невелика частина з них є публічними – їх акції торгуються на фондових біржах. На Міжнародній фондовій біржі (ISE) існує навіть окремий індекс для алкогольних, тютюнових і збройових компаній – SINdex, куди входить 30 паперів.

Інвестування в «індустрію пороку» не вітається великими фінансово-інвестиційними компаніями і холдингами, пенсійними фондами та іншими респектабельними інвесторами. Ця категорія інвесторів обмежена в своєму виборі правилами «соціально відповідального інвестування».

Алкоголь, зброя, тютюн, азарт і секс-індустрія приносять прибутку тим, для кого «гроші не пахнуть».

Захист від криз

Для тих, хто не схильний до моралізування, а орієнтується лише на результативність інвестицій, «фонди пороку» є надійною гаванню. Незважаючи на схильність людей засуджувати аморальну поведінку інших або діяльність тих, хто є «провайдером гріха», ці інвестиції показують максимальну захищеність від усіх економічних катаклізмів. Що б не сталось, люди не перестають пити, курити і розважатись – згубні звички стійкі, а їх провайдери забезпечені попитом на всі часи з того моменту як відомий змій спокусив Єву яблуком.

Головний козир «гріховних інвестицій» випереджаючий рівень дохідності. Наприклад, SINdex за останні п’ять років збільшився майже на 50%, більш ніж удвічі перевищивши приріст індексу широкого ринку S & P 500. Наприклад, один з гігантів цього інвестиційного сегмента – фонд VICEX за останній рік приніс інвесторам 23,8%, в той час вписується в моральні підвалини S & P 500 приріс лише 0,8%. За мірками західного інвестиційного ринку – це позамежний рівень дохідності. На десятирічній дистанції прибутковість SINdex вище в три рази – 268% проти 80,9%.

Ми говорили, що пороки не схильні до криз. Доказ: в 2008 році компанія Merrill Lynch провела аналіз поведінки акцій американських алкогольних, тютюнових і гральних компаній з 1970 року. Виявилося, що індекс S & P 500 в період рецесії показував зниження в середньому на 1,5%, то «гріховні» акції виростали на 11%.

Під час обвалу фондових ринків з вересня 2008 по березень 2009 років «індекс гріха» пішов у мінус сильніше ринку – на 52,5%, в той час як S & P 500 «схуд» лише на 48,2%. Але й відіграв свої позиції SINdex швидше: до кінця 2009 року з березневих мінімумів він поважчав більш ніж на 109%. S & P 500 підтягнувся тільки на 65%.

Еталон «гріховних інвестицій»

Перший американський взаємний інвестфонд, що спеціалізується на осуджуваних інвесторами галузях – Vice Fund живий і успішний досі. В інвестиційній декларації він вказує, що близько 80% активів в його портфелі – акції тютюнових гігантів Altria Group, Philip Morris International, Lorillard Tobacco Co., а також представників грального бізнесу та індустрії розваг – Las Vegas Sands і Galaxy Entertainment Group.

Одна з причин розриву в прибутковості на користь «гріховних» акцій – обмежене коло інвесторів. Багатьом пенсійним фондам і страховим компаніям просто заборонено вкладати в них активи – така політика респектабельних акціонерів. Менший попит означає, що акції не тільки недооцінені, але і менш схильні втягуванню в «мильні бульбашки», як це було до «кризи доткомів» і «перегрітих» паперів флагманів IT-індустрії. Це робить їх не просто привабливими для покупки, але і менш схильним спаду після того, як спаде «мода» на певні нові сектора. Ще один плюс таких акцій – щедра дивідендна політика. Наприклад, по дивідендній дохідності тютюнові гіганти Reynolds American, Altria і Lorillard входять в першу двадцятку компаній з розрахункової бази індексу S & P 500.

Також компанії «гріховного» сектора відрізняються динамічним ростом за рахунок освоєння нових ринків, що розвиваються азіатського регіону. Середньорічні темпи зростання компаній, що входять в S & P 1500, становлять лише 3,8%. В винно-горілчаної індустрії – 14,6%, тютюновій – 11,4%, пивоварної – 10,8%.

Будемо вдячні за оцінку
Дуже поганоПоганоПосередньоДобреВідмінно (Поставте оцінку першим)

Залишити відповідь

Ваша e-mail адреса не оприлюднюватиметься.

*