Опитування
Які банківські послуги Вас цікавлять?

Цей тиждень на валютному міжбанку пройшов під знаком зміцнення гривні. Успіхи гривні були б набагато значніше, але торги в п’ятницю дали шанс долару відіграти частину позицій. Проте, факт залишається фактом – за тиждень (до закінчення торгів в п’ятницю) долар подешевшав на 3,5 копійки при купівлі і на 4,5 копійки при продажу до рівня 24,815 / 24,835 гривень.

Успіхи гривні

Нацбанк не був активний з проведенням валютних аукціонів з викупу долара. За минулі п’ять робочих днів він провів лише один аукціон в четвер, результати якого скромні – всього $ 2,7 млн. при ціні відсікання не вище 24,79 гривень із запропонованих банками $ 7,8 млн. Вихід НБУ з аукціоном в четвер носив більше психологічний характер. Виставивши ціну відсікання на рівні – не вище 24,79 гривень (тобто на рівні міжбанківського продажу на цей момент) при тренді щодо подальшого зниження курсу долара, регулятор дозволив продавцям валюти більше не знижувати свої запити (вони знали, що Нацбанк викупить весь надлишок) і це утримало ринок від збільшення ситуативних коливань.

Такою тактикою НБУ вирішує наступні завдання в короткостроковій перспективі: 1) забезпечує згладжування коливань курсу з одночасним збереженням тренда на поступове зміцнення гривні; 2) при найменшій можливості поповнює ЗВР за рахунок проведення аукціонів з викупу валюти; 3) за рахунок зниження котирувань долара на міжбанку і офіційного курсу долара – опосередковано впливає на ціноутворення, що в поєднанні з сезонним зниженням цін на частину промислових товарів і продуктів харчування дозволяє регулятору стверджувати про зниження темпів інфляції в країні та наближення її до запланованого Нацбанком рівню в 12% на поточний рік.


Тривожні дзвіночки

Начебто все добре, але побоювання викликають низькі обсяги торгів на цьому тижні. Максимальними вони були в п’ятницю – $ 378,80 млн., а мінімальними у вівторок – всього $ 280,63 млн. За тиждень обсяг міжбанку за статистикою склав всього $ 1625,63 млн. (тобто реальний обсяг торгів $ 812,82 млн.). Для порівняння – за попередній тиждень він становив $ 1750,27 млн. ($ 875,14 млн.).

Частково це можна пояснити зниженням ділової активності в літній період, але не дивлячись на переможні реляції НБУ про поліпшення ділових очікувань бізнесу і збільшення довіри до банківської системи, поки ситуація у зовнішньоекономічній сфері діяльності залишається вельми хиткою. Основними статтями надходжень валютної виручки залишаються металургія і сільське господарство, а ці сировинні галузі економіки надзвичайно залежні від світових цін. Зростання цін на нафту, з одного боку – створює сприятливий грунт для зростання цін на метал і сільгосппродукцію, але з іншого – повертається бумерангом в цінах на паливо, електроенергію і т.д.

Наскільки глибокі проблеми валютного ринку в частині обсягів покаже загальна статистика по цих операціях за липень в порівнянні з минулими звітними періодами.

Що допомагало гривні на цьому тижні?

  • Низька платоспроможність внутрішнього ринку продовжує знижувати попит на імпорт, а отже – на валюту; 
  • Населення активно здає валюту для покриття своїх гривневих витрат, що призводить до надлишку пропозиції на готівковому валютному ринку; 
  • Сприятлива кон’юнктура на міжнародних ринках по товарах українського експорту, в першу чергу – по сільськогосподарській продукції та металу; 
  • Залишки на коррахунках банків за цей тиждень знизилися з 42,6 млрд. гривень в понеділок до 40,14 млрд. на ранок п’ятниці, що при мінімальних нормативах валютної позиції і низькому попиті на валюту не дозволяє фінустановам активно спекулювати на ринку. Про стабільність ситуації говорить і малий спред на торгах (1-2 копійки) на доларі майже в усі дні цього тижня; 
  • Україна продовжує не поспішати із закупівлею енергоносіїв на зиму, що знижує тиск на курс гривні на міжбанку; 
  • У липні через сезон відпусток традиційно падає ділова активність, що також відбивається на валютному ринку.

    Що чекає валютний ринок у другій половині липня: політика і економіка

    Головними внутрішніми факторами, які будуть впливати на міжбанківський валютний ринок до кінця липня будуть:

    1) бюджетні дні – вони будуть стимулювати експортерів до продажу валюти для своїх гривневих виплат;

    2) низька ділова активність і падіння попиту на імпортну продукцію дасть можливість гривні утримувати свої позиції.

    До зовнішніх факторів, що впливає на наш ринок в цей період можна віднести:

    1) обережний інтерес нерезидентів до валютних облігаціях України (навіть після зниження їх прибутковості в першій половині липня до 7-8%) дозволить забезпечити поступове зростання обсягів заводиться в країну валюти. Ця тенденція посилиться при позитивному рішенні ради директорів МВФ про виділення траншу в сумі до 1 млрд. доларів і «розморожуванні» інших надходжень від іноземних міжнародних організацій (якщо рішення МВФ пройде цим місяцем);

    2) ситуація в зоні АТО і виконання Мінських угод, що в поєднанні з політичною обстановкою в США перед виборами дозволить / не дозволить розраховувати українському уряду на розширення американської та європейської фінансової допомоги в подальшому;

    3) вартість нафти, інших енергоносіїв, металу і сільгосппродукції на світових ринках.

    При перевищенні пропозиції над попитом на торгах – НБУ продовжить викуповувати надлишок валюти в ЗВР на аукціонах. Обсяги торгів виростуть в дні бюджетних проплат до $ 360-420 млн. Спред залишатиметься в межах 2-4 копійок на доларі. Після закінчення бюджетних днів обсяги операцій знизяться до $ 260-320 млн.

    Джерело: Мінфін

Будемо вдячні за оцінку
Дуже поганоПоганоПосередньоДобреВідмінно (Поставте оцінку першим)

Залишити відповідь

Ваша e-mail адреса не оприлюднюватиметься.